„Rezerwa Federalna wznowiła cykl podwyżek, ale jednocześnie mogła go zakończyć". Stopy procentowe w USA na najwyższym od 22 lat pułapie

Zgodnie z oczekiwaniami Rezerwa Federalna powróciła do podwyżek stóp procentowych w lipcu, po jednosesyjnym wstrzymaniu w czerwcu. Czy jest szansa na to, że była to ostatnia podwyżka stóp procentowych?

– Rynek oceniał podwyżkę z niemal 100 proc. prawdopodobieństwem i bank centralny sprostał oczekiwaniom – komentuje Michał Stajniak, Wicedyrektor Działu Analiz XTB. – Sam komunikat zmienił się marginalnie i cały czas podkreślał, że „dalsze zacieśnianie polityki monetarnej może być właściwe” – dodał.

– W komunikacie stwierdzono, że w obliczu silnego rynku pracy i zbyt wysokiej inflacji kolejne podwyżki mogą być potrzebne, ale przesądzi o tym szereg informacji, które przez najbliższe 8 tygodni napływać będą z gospodarki – zauważa z kolei Bartosz Sawicki, Cinkciarz.pl

– Jerome Powell, szef Fed, podkreślał, że na posiedzeniu w drugiej połowie września stopy procentowe równie dobrze mogą zostać pozostawione bez zmian, jak pójść w górę. Prawdopodobieństwo kontynuacji zacieśniania polityki pieniężnej jest obecnie szacowane na ok. 20 proc. – dodaje Sawicki.

Zdaniem Sawickiego, o tym, czy Fed poprzestanie na jedenastu ruchach stóp, przesądzą przede wszystkim raporty z rynku pracy i dane o presji cenowej za lipiec i sierpień. – W czerwcu zarówno zmiana zatrudnienia, jak i inflacja (także szczególnie bacznie monitorowany wskaźnik bazowy) pierwszy raz od wielu miesięcy przybrały wartości poniżej oczekiwań. Jeśli w najbliższych dwóch miesiącach ten trend zostanie podtrzymany, to dalsze podwyżki powinny okazać się zbyteczne – prognozuje

– Zdaniem Fed inflacja jest wysoka i nie jest oczekiwany powrót do celu przed 2025 rokiem! Z jednej strony Fed nie jest aż tak restrykcyjny, ale nie widzi jeszcze oznak tego, aby zmienić kierunek polityki monetarnej. Powell zakomunikował, że w tym roku obniżki są niemożliwe (w szczególności, że już niemal nikt w komitecie nie oczekuje recesji), ale wielu członków widzi obniżki w roku przyszłym – tłumaczy Stajniak.

Jak dodaje Sawicki, czas gra na niekorzyść zwolenników kontynuacji zacieśniania, gdyż będzie przynosił kolejne dowody słabnięcia wzrostu gospodarczego. – Ważnych wskazówek odnośnie do perspektyw polityki pieniężnej może dostarczyć także odbywające się za miesiąc sympozjum bankierów centralnych w Jackson Hole. Często stawało się ono okazją do manifestacji zamiarów Fed – wyjaśnia.